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Depuis la correction, les marchés alternent hausses et baisses. Est-ce le moment de revenir en Bourse ?
Non ! Le rebond a déjà eu lieu, notamment aux Etats-Unis. Les marchés vont rester nerveux. Pour au moins quatre raisons : les niveaux de valorisation, notamment des technologiques outre-Atlantique, restent élevés. La hausse des résultats des entreprises ne les justifie pas totalement. Il faut s’attendre également à un retrait des investisseurs, qui pensaient que 2018 serait comme 2017. Mais, surtout, l’écart de rendement entre les obligations d’entreprise et les emprunts d’Etat se creuse, ce qui est un indicateur de baisse des actions. Enfin, les primes de risque sur les marchés des options sont reparties à la hausse, ce qui témoigne d’un moindre appétit des investisseurs pour cette classe d’actifs.
Faut-il se…
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Le Point (Digital) - 1 Issue, 8 mars 2018